千亿赛道上 融信能否继续撑起“高速成长”的野心？

融信中国，这家将闽系房企于2016年1月在香港联交所主板正式挂牌上市，同年2月总部正式搬迁至上海。

一路疯狂奔跑的融信，资金状况也一直备受外界关注。2018年的销售业绩目标锁定为1200亿元，今年的销售额需要有139%的增长，融信才能达成目标。

千亿赛道上，融信能否继续撑起“高速成长”的野心呢？

融信中国2018中期业绩报告实现销售额 545.31亿元

2018年8月23日，融信中国控股有限公司 (3301.HK)在香港举办2018年中期业绩发布会。

半年报披露，融信中国今年上半年实现销售额 545.31亿元人民币，同比增长76%；销售面积253.7万平米，同比大幅增长125%。

杭州、上海和福州等三个城市，占到了总销售额的66%；其中杭州的销售金额最高，达到179亿元，占比33%。杭州成为了融信业绩贡献最大的城市之一。

上半年融信中国净负债率为140%负债指标有待改善

由于扩张力度较大，2017年融信中国的净负债率达到了159%。

自2018年年初提出明确的降债计划，并表示在合适的时候，在集团不同层面持续用轻资产的模式引进权益类的合作。

上半年末，融信净债务为 463.09 亿元，融信中国净负债率为140%，较17年底下降了19个百分点。

由于上半年的境外债利率为8.25%，拉高了整体的融资利率水平，期末融信中国平均借贷利率相比期初上升0.2个百分点至7.1%。

此外，2018年上半年融信中国先后发行两次美元债，融资4.25亿美元。

2018年6月融信还通过增发配股，以每股10.62港元的配售价格配售1.035亿股，募集资金约11亿港元。

截至2018年6月30日，偿债能力方面，公司在手现金及银行余额共计203.07亿元人民币，与2017年末基本持平；银行授信方面，截至2018年6月30日，公司未使用银行授信额度超过700亿元。

而在调控不断升级、融资难题日益加剧的环境之下，如何获取充沛的现金流无疑是摆在融信面前的一道难题。

投资力度放缓新增建筑面积与拿地大比下降

半年报数据显示，截至2018年6月30日，融信中国覆盖全国38个城市，项目共147个。总土地储备面积约2517万平方米。

据统计，在上半年获取的14块地中，12块为合作开发，新增权益建面占比为45%，相比2017年末继续下降了5个百分点。

2018年上半年融信中国略有放缓投资力度，全年新增建筑面积249万平方米，同比下降35%；拿地总价107亿元，同比下降53.8%。

从拿地结构来看，上半年融信于三四线城市拿地较多，新增建面占比达到了63%，其中荥阳、嘉兴、慈溪为拿地最多的三四线城市，占比分别为26.86%、12%、10%。

从区域来看，融信继续加大长三角补仓力度，新增建面达到了174万平方米，占总量70%。

拿地节奏放缓，合作力度加大：据统计，除去收购海亮集团外的23幅地块中，有超过一半的项目都采用了合作开发的模式。此外，融信中国已分别同万科、绿地等一线开发商进行项目合作开发。此举有利于减轻财务负担，降低了市场风险。

观察小结

2018年虽然各房企销售表现依然抢眼，但“房住不炒”的定位下，楼市调控政策持续紧缩，如一盆盆凉水醍醐灌顶，让一度过热的房地产市场逐渐降温，进入稳步发展的轨道。

2016年融信在公开招拍挂市场上屡屡高价拿地，展现出其强烈的扩张欲望。2017年融信在招拍挂市场上依旧强势，17宗土地的平均成交楼面价达到了14901元/平方米，为十大闽系房企第一。

2018年，原先“激进”的闽系房企—融信，开始调整步伐。冲刺规模的同时如何去杠杆、控风险，也成为深入考虑的问题。

如果2018年能顺利实现1200亿元合约销售目标，融信中国将从百亿元扩张为千亿元房企大跨越，对于融信具有重要意义。

有了规模才有话语权，有了规模才能有更多的资金来源。规模和利润之间的关系，也是融信中国面临的大难题。

【来源：腾讯新闻】